市场分析
6月玉米市场分析
发布时间:2020-07-01     点击次     作者:期货部   分享到:

一、行情变化

6月份国内玉米价格一路上涨,尤其下半月涨幅明显扩大,整体较5月大幅拉涨,截止6月30 日,国内玉米指数升至2149元/吨,较上月底(5月30日)2064元/吨,上涨85元/吨,涨幅在4.12%,较去年同期1914元大涨235元/吨,同比涨幅12.28%。其中,山东地区深加工企业收购主流 区间价在2266-2340元/吨,价格整体较上月上涨80-100元/吨。辽宁锦州港口15个水容重700收购价格在2125元/吨,较上月大涨125元/吨;广东港口19年二等新粮2240-2250元/吨,较上月上涨 90-100元/吨。

本月大连盘玉米价格继续上涨,截至本月末(6月 30日),大连玉米2009合约2090元/吨,较上月(5月29日)2077元/吨,上涨13元/吨。

二、市场成因分析

进入6月份以后,临储拍卖已经进行5轮,市场参与热情持续升温,利多因素提前发酵,而当前玉米市场又处于临储拍卖阶段,使得玉米投放量、临储库存量、2020新季玉米产量和市场需求等方面利好消息进而助长了看涨情绪。另外,今年玉米种植面积减少、农业病虫害危害较重,使得新季玉米产量和品质并不看好,进而使得囤粮惜售的贸易商有了更大的看涨热情。

三、基本面分析

(一)供应

1) 港口库存较同期大幅下降

据天下粮仓统计北方港口玉米库存:截止6月19日,辽宁四港总库存223.7万吨,环比上月减少66.4万吨,降幅在22.9%,较六年的平均值337.6万吨减少113.9万吨,降幅在33.74%。相对比18/19年同期390.3万吨,17/18年同期400.1万吨,16/17年375.7万吨,15/16年282万吨,14/15年363.4万吨,13/14年214.1万吨。

广东港口玉米库存:截止6月24日,广东港内贸+外贸玉米库存总量50.8万吨,较上月64.9万吨减少了14.1万吨。

2) 玉米进口量较同期下滑

5月玉米进口量为636904吨,较去年同期下滑14.68%,较前月减少逾28%,1-5月累计进口278万吨,同比增加16%。

其中,中国5月从乌克兰进口玉米629801.95吨,较前月下滑逾27%,较去年同期下滑近15%。

(二)需求

1)饲料养殖

6月国内生猪价格震荡上涨。截止本月底,全国三元生猪平均价格指数为36.36元/公斤,较上月底的28.96元/公斤上涨7.4元/公斤,涨幅为25.55%; 较去年同期的17.13元/公斤上涨了19.23元/公斤,涨幅为112.26%。本月全国外购仔猪育肥头均盈利水平从上月末的789.84元/头增加至1658.78元/头,环比增幅110.01%,较去年同期的盈利水平 增加535.86%。由于本月生猪价格大幅上涨,因此生猪养殖盈利持续增加。

本月新发非洲猪瘟疫情1例,解除疫情封锁1例,分别为云南省永胜县发生非洲猪瘟疫情,甘肃省兰州市永登县非洲猪瘟疫区解除封锁,截至目前,共有32个省份发生家猪(170)和野猪(5 起)非洲猪瘟疫情。同时目前已有21个省份143起疫情解封。

2)深加工

截止月底,天下粮仓对山东、河南、河北、吉林、黑龙江、等地区的43家玉米酒精企业进行抽样调查,本月国内43家玉米酒精企业DDGS产出量为471386吨,较上月411340吨增加60046吨,月度行业开工率约62.70%,较上月52.95%回升9.75个百分点。同口径28家玉米酒精企业进行抽样调 查,本月国内28家玉米酒精企业DDGS产出量为362186吨,较上月306593吨增加55593吨,月度行业开工率约60.46%,较上月49.52%回升10.93个百分点。

本月淀粉及酒精企业:截止(6月30日),吉林酒精企业加工酒精盈利310元/吨,较上月盈利150元/吨增加160元/吨。黑龙江深加工企业加工酒精盈利276元/吨,较上月亏损15元/吨回升291元/吨。河北深加工企业加工酒精亏损680元/吨,较上月亏损230元/吨增加450元/吨。河南深加工企业加工酒精亏损193元/吨,较上月亏损258元/吨回升65元/吨。

据天下粮仓监测,截止本月底,各地区企业加工利润如下:山东地区亏损38.26元/吨,较上月亏损64.88减少26.62元/吨,河北地区亏损56.28元/吨,较上月亏损56.2增加0.08元/吨;辽宁地区亏损41元/吨,较上月8增33元/吨;黑龙江地区亏损98.5元/吨,较上月71元/吨增加27.5元/吨,吉林地区由上月盈利47.8元/吨,转为亏损29.3元/吨。

(三)替代品进口

小麦:据海关数据显示,小麦进口同比增长318%,2020年5月小麦进口量为794943.64吨,较前月猛增逾135%,较去年同期增长318%。1-5月中国小麦累计进口数量为231万吨,同比增加59%。

高粱:5月高粱进口量达到27万吨,较上个月增加42%,1-5月累计进口109万吨,已经超过去年全部进口量83.2万吨,预计6-7月美国高粱到货量仍不少。

大麦:5月大麦进口量达到51万吨,环比增加21%,1-5月累计进口195万吨,同比下降32%。

(四)临储拍卖

6月份的临储玉米已经成交了1600万吨,再加上一次性的储备交易近500万吨,一整月的投放为2100万吨,等同于2019年一整年的成交量。临储五拍仍以100%成交,且溢价幅度依旧较高,其中内蒙古平均溢价219,环比上周继续涨27;辽宁平均溢价205.7,环比上周降 8.25;吉林平均溢价218.6,环比上周降21.07;黑龙江平均溢价213.01环比上周降29.27,溢价幅度环比上周略有缩水。此外,临储保证金上调,且交款期提前,政策有调控之意。

四、后市展望

        从临储拍卖成交情况来看,整体成交率仍是100%,且溢价幅度依旧较高,玉米成本拉升,也让很多人有了惜售的心理。但是,临储玉米保证金上调、交款期提价,拍卖量从400万吨增至410万吨,加上,山东地区开展一次性储备,政策有调控之意。此外,6月底有消息称相关部门约谈部分企业,光大银行、粮达网、北大荒等企业针对玉米临储拍卖暂停第三方资金提供,据悉有企业已经开始暂停代拍业务,如若该消息属实,随着第三方资金流入拍卖渠道受抑,叠加保证金上调及出库期提前将令参拍企业意愿减弱,后续临储拍卖出现降温的可能性有望增加。短期继续上冲略显乏力,后期出库压力仍施压市场,且目前国内玉米市场处于青黄不接的时期,预计玉米上行空间有限,即将迎来玉米价格短期内的降温,后期继续关注拍卖及政策粮出库情况。